주식시장에서 자사주 소각이란? 자사주 소각의 장점과 단점

자사주 소각(share buyback and cancellation) 또는 자사주 매입 후 소각은 기업이 자사주를

구매하여 해당 주식을 시장에서 제거하는 과정입니다.

이는 기업이 자사주를 매입한 후 소각하는 것을 의미합니다.

자사주 소각은 기업의 자본 구조를 조정하고 주주 가치를 증대시키기 위한 전략 중 하나로 사용됩니다.

아래는 자사주 소각에 대한 자세한 설명입니다.

1. 자사주 소각의 정의

자사주 소각은 기업이 자사의 보통주를 다시 매입한 후, 해당 주식을 시장에서 제거(소각)하여

유통 주식 수를 줄이는 과정입니다.

이렇게 되면 기업의 총 발행 주식 수가 줄어들고, 그 결과로 남아 있는 주식의 가치는 상승할 수 있습니다.

2. 자사주 소각의 주요 목적

1. 주주 가치 증대:
   • 자사주 소각은 총 발행 주식 수를 줄임으로써 주당 순자산(NAV)과 주당 이익(EPS)을 증가시킬 수 있습니다.

              이로 인해 주식의 가치를 높이는 효과를 가져올 수 있습니다.

1. 자본 구조 조정:
   • 자사주 소각은 자본 구조를 조정하는 방법 중 하나로 사용됩니다.

              자본의 효율성을 높이고, 주식의 유통량을 줄이면서 자본 비용을 감소시키는 효과를 기대할 수 있습니다.

1. 주가 안정화:
   • 자사주를 매입하고 소각함으로써 주가를 안정시키고 주가가 하락하는 것을 방지하려는 목적이 있을 수 있습니다.
2. 자금 활용:
   • 기업이 여유 자금을 자사주 매입 및 소각에 사용하는 경우, 자본을 효율적으로

              활용하는 방법으로 평가될 수 있습니다.

              특히, 회사가 여유 자금을 보유하고 있고, 성장 기회가 부족할 때 사용될 수 있습니다.

3. 자사주 소각의 과정

1. 자사주 매입:
   • 기업이 시장에서 자사주를 매입합니다.

             매입된 주식은 보통 '자사주 매입 프로그램'에 의해 이루어지며,

             이를 통해 공개 시장에서 또는 블록 거래를 통해 자사주를 매입합니다.

1. 소각 결정:
   • 자사주 매입 후, 해당 주식의 소각 여부를 결정합니다.

              이는 이사회나 주주총회의 결정을 통해 이루어집니다.

1. 주식 소각:
   • 소각 결정이 내려지면, 매입된 자사주는 주식 레지스터에서 제거되고 더 이상 발행 주식으로 존재하지 않습니다.

              이로 인해 기업의 총 발행 주식 수가 감소합니다.

4. 자사주 소각의 장단점

장점:

• 주주가치 증대: 주당 순자산과 주당 이익이 증가하여 주주 가치를 높일 수 있습니다.
• 주가 지원: 자사주 매입 및 소각을 통해 주가의 하락을 방지할 수 있습니다.
• 자본 효율성: 자본을 효율적으로 활용하는 방법으로 평가될 수 있습니다.

단점:

• 자금의 비효율적 사용: 자사주 매입 및 소각에 사용된 자금이 회사의 성장 기회나 연구 개발 등에 사용되지 않을 수 있습니다.
• 단기적 효과: 자사주 소각의 효과가 단기적인 주가 상승으로 이어질 수 있지만, 장기적인 기업의 성과에 대한 개선은 보장되지 않을 수 있습니다.
• 시장 신뢰도: 기업이 자사주를 과도하게 소각하는 경우, 시장에서 자본이 부족하거나 성장이 둔화된 것으로 해석될 수 있습니다.

5. 사례

• 애플(Apple): 애플은 자사주 매입과 소각을 통해 주가를 안정시키고 주주 가치를 증대시키는 전략을 사용해 왔습니다.
• 구글(Google): 구글도 자사주 매입과 소각을 통해 자본 구조를 조정하고 주주 가치를 높이는 방법을 사용한 사례가 있습니다.

자사주 소각은 기업의 재무 전략 중 하나로, 다양한 목적에 따라 사용되며 주주 가치를

증대시키고 자본 구조를 조정하는 데 도움이 됩니다.

그러나 이 과정이 기업의 전체적인 성장이나 장기적인 성과에 미치는 영향도 고려해야 합니다.